Coca-Cola alza ancora le stime 2026: utile per azione comparabile in crescita di almeno l'11%

Coca-Cola ha alzato le previsioni per l'intero 2026 nel comunicato sul terzo trimestre del 27 ottobre 2026, dopo averle già alzate con i risultati del secondo trimestre il 28 luglio. La società prevede ora una crescita dell'utile per azione comparabile (non-GAAP) di almeno l'11%, contro il 9%-10% indicato a luglio; secondo la società, la cifra include un effetto cambi favorevole di circa il 3% e un effetto negativo di circa l'1% da acquisizioni e cessioni. Escludendo cambi, acquisizioni e cessioni, la previsione di crescita dell'utile per azione comparabile (non-GAAP) sale al 9% o più, dal 7%-8%. La crescita dei ricavi organici (non-GAAP) è ora attesa almeno al 5%, contro circa il 5% di luglio, e il free cash flow (non-GAAP) a 13,0 mld di dollari o più, contro circa 12,4 mld.

Nel terzo trimestre i volumi in unit case sono cresciuti del 5%, trainati da India, Cina, Messico e Brasile. I ricavi netti sono saliti del 7% a 13,4 mld di dollari (13.380 mln), da 12.455 mln un anno prima, e anche i ricavi organici (non-GAAP) sono cresciuti del 7%. Le vendite di concentrato sono aumentate del 7%, mentre prezzo/mix ha aggiunto l'1%; secondo Coca-Cola gli aumenti di prezzo sono stati in parte compensati da un mix sfavorevole. Le vendite di concentrato hanno superato i volumi in unit case di 2 punti, un divario che la società attribuisce ai tempi delle spedizioni del concentrato.

L'utile operativo è salito del 12% a 4.465 mln di dollari, da 3.982 mln, e il margine operativo si è ampliato al 33,4% dal 32,0% di un anno prima. Il margine operativo comparabile (non-GAAP) è stato del 32,9%, contro il 31,9%; Coca-Cola attribuisce il miglioramento alla crescita organica dei ricavi e ai cambi, in parte compensati da maggiori investimenti in marketing e costi operativi. Su base comparabile a cambi costanti (non-GAAP), l'utile operativo è cresciuto dell'8%. L'utile per azione è salito dell'8% a 0,93 dollari da 0,86 dollari e quello comparabile (non-GAAP) dell'11% a 0,91 dollari da 0,82 dollari. Secondo la società, entrambi includono un effetto cambi favorevole di 2 punti; su base comparabile a cambi costanti (non-GAAP), l'utile per azione è cresciuto del 9%.

Per categoria, le bibite gassate sono cresciute del 5%, trainate dal +16% di Coca-Cola Zero Sugar, e l'acqua dell'8%. Le bevande sportive sono calate del 3%, perché la flessione in Asia-Pacifico ha superato la crescita in Emea e America Latina. Nei primi nove mesi del 2026 il flusso di cassa operativo è stato di 12,5 mld di dollari e il free cash flow (non-GAAP) di 11,4 mld. Le nuove previsioni presuppongono che la cessione, in corso, delle attività di imbottigliamento di Coca-Cola in Africa si chiuda nel quarto trimestre 2026; l'operazione deve ancora ottenere le autorizzazioni regolamentari. La società intende fornire le previsioni 2027 con i risultati del quarto trimestre.