UPS alza ancora le stime 2026, ricavi del terzo trimestre su del 6,7% a 22,9 mld di dollari

Nel comunicato sul terzo trimestre del 27 ottobre 2026 UPS ha alzato le previsioni per l'intero 2026, che aveva già rivisto al rialzo con i risultati del secondo trimestre il 28 luglio. Il gruppo di spedizioni prevede ora ricavi consolidati di circa 92,6 mld di dollari, contro circa 91,2 mld a luglio, un utile operativo rettificato (non-GAAP) di circa 8,75 mld, contro circa 8,65 mld, e un utile diluito per azione rettificato (non-GAAP) di circa 7,28 dollari, contro circa 7,22 dollari. Secondo i nostri calcoli, l'aumento dell'utile per azione è di 0,06 dollari, circa lo 0,8%. UPS afferma di aver alzato l'obiettivo di free cash flow rettificato (non-GAAP) a circa 6,1 mld di dollari; il comunicato di luglio non ne indicava la cifra.

Nel terzo trimestre i ricavi consolidati sono saliti del 6,7% su base annua a 22,9 mld di dollari, con una crescita in tutte e tre le divisioni. L'utile operativo GAAP è stato di 1.744 mln di dollari, contro 1.804 mln un anno prima, con un margine del 7,6% contro l'8,4%. L'utile operativo rettificato (non-GAAP) è stato di 2.054 mln, contro 2.132 mln, con un margine del 9,0% contro il 10,0%. L'utile diluito per azione GAAP è stato di 1,37 dollari, in calo da 1,55 dollari nel terzo trimestre 2025, e quello rettificato (non-GAAP) di 1,69 dollari, contro 1,74 dollari un anno prima.

I dati GAAP del trimestre includono un onere netto di 279 mln di dollari, pari a 0,32 dollari per azione diluita. È composto da 130 mln di costi al netto delle imposte legati alla strategia di trasformazione e da una svalutazione dell'avviamento di 182 mln per un'unità di Supply Chain Solutions, in parte compensati da una plusvalenza di 33 mln dalla vendita di asset MD-11. Tutti i costi di trasformazione del trimestre rientrano nei programmi Network Reconfiguration ed Efficiency Reimagined, con cui UPS sta accorpando impianti, veicoli, aerei e personale. Secondo la società, queste iniziative hanno prodotto circa 1,8 mld di dollari di benefici nei primi nove mesi del 2026, e per l'intero anno se ne attendono quasi 3 mld.

In U.S. Domestic i ricavi sono saliti del 4,5% a 14.865 mln di dollari, crescita che UPS attribuisce all'aumento del 6,1% dei ricavi per collo; il volume medio giornaliero è stato di 15,62 milioni di colli, contro 16,15 milioni un anno prima. L'utile operativo GAAP è salito a 906 mln da 603 mln e il margine operativo rettificato (non-GAAP) è stato del 7,0%, contro il 6,4%. Il costo per collo rettificato (non-GAAP) è aumentato del 5,5% a 13,32 dollari. I ricavi di International sono cresciuti del 7,1% a 5.007 mln, con i ricavi per collo in aumento del 15,0% e un margine operativo del 14,9% sia su base GAAP sia rettificata. I ricavi di Supply Chain Solutions sono saliti del 18,2% a 2.981 mln, ma l'utile operativo GAAP è sceso a 92 mln da 525 mln e quello rettificato (non-GAAP) a 274 mln da 536 mln.

Il free cash flow (non-GAAP) dei primi nove mesi del 2026 è stato di 4.220 mln di dollari, contro 2.744 mln un anno prima. Per l'intero anno UPS ha confermato investimenti per circa 3,0 mld di dollari, dividendi per circa 5,4 mld, soggetti all'approvazione del consiglio, un'aliquota fiscale effettiva di circa il 23% e contributi pensionistici per 1,3 mld. La società afferma di aver completato nel secondo trimestre le riduzioni di volume programmate del suo maggiore cliente e prevede che Efficiency Reimagined prosegua fino al quarto trimestre 2027. Per il quarto trimestre 2026 la società prevede ricavi di circa 25,7 mld di dollari e un utile operativo rettificato (non-GAAP) di circa 3,3 mld.