UPS znów podnosi prognozę na 2026 r.; przychody w III kw. wzrosły o 6,7 proc., do 22,9 mld USD

W komunikacie o wynikach za III kwartał z 27 października 2026 r. UPS podniósł prognozę na cały 2026 r., którą podwyższył już przy wynikach za II kwartał 28 lipca. Przewoźnik paczek spodziewa się teraz skonsolidowanych przychodów na poziomie ok. 92,6 mld USD wobec ok. 91,2 mld USD w lipcu, skorygowanego (non-GAAP) zysku operacyjnego ok. 8,75 mld USD wobec ok. 8,65 mld USD oraz skorygowanego (non-GAAP) rozwodnionego EPS ok. 7,28 USD wobec ok. 7,22 USD. Według naszych wyliczeń prognoza EPS wzrosła o 0,06 USD, czyli o ok. 0,8 proc. UPS podaje, że podniósł docelowe skorygowane (non-GAAP) wolne przepływy pieniężne do ok. 6,1 mld USD; lipcowy komunikat nie podawał tej wartości.

Skonsolidowane przychody w III kwartale wzrosły rok do roku o 6,7 proc., do 22,9 mld USD, a wzrost odnotowała każda z trzech jednostek biznesowych. Zysk operacyjny według GAAP wyniósł 1 744 mln USD wobec 1 804 mln USD rok wcześniej, co dało marżę 7,6 proc. wobec 8,4 proc. Skorygowany (non-GAAP) zysk operacyjny wyniósł 2 054 mln USD wobec 2 132 mln USD, przy marży 9,0 proc. wobec 10,0 proc. Rozwodniony EPS według GAAP wyniósł 1,37 USD wobec 1,55 USD w III kwartale 2025 r., a skorygowany (non-GAAP) rozwodniony EPS 1,69 USD wobec 1,74 USD rok wcześniej.

Wyniki kwartału według GAAP obejmują obciążenie netto w wysokości 279 mln USD, czyli 0,32 USD na akcję rozwodnioną. Składają się na nie 130 mln USD kosztów strategii transformacji po opodatkowaniu oraz 182 mln USD odpisu z tytułu utraty wartości firmy (goodwill) jednej z jednostek sprawozdawczych w Supply Chain Solutions, częściowo zrównoważone 33 mln USD zysku ze sprzedaży aktywów MD-11. Wszystkie koszty transformacji w kwartale przypadają na programy Network Reconfiguration i Efficiency Reimagined, w ramach których UPS konsoliduje obiekty, pojazdy, samoloty i zatrudnienie. Według spółki inicjatywy te przyniosły w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 r. ok. 1,8 mld USD korzyści, a w całym roku spółka spodziewa się blisko 3 mld USD.

W segmencie U.S. Domestic przychody wzrosły o 4,5 proc., do 14 865 mln USD, co UPS przypisuje wzrostowi przychodu na przesyłkę o 6,1 proc.; średni dzienny wolumen wyniósł 15,62 mln przesyłek wobec 16,15 mln rok wcześniej. Zysk operacyjny według GAAP wzrósł do 906 mln USD z 603 mln USD, a skorygowana (non-GAAP) marża operacyjna wyniosła 7,0 proc. wobec 6,4 proc. Skorygowany (non-GAAP) koszt na przesyłkę wzrósł o 5,5 proc., do 13,32 USD. Przychody segmentu International wzrosły o 7,1 proc., do 5 007 mln USD, przy wzroście przychodu na przesyłkę o 15,0 proc. i marży operacyjnej 14,9 proc. zarówno według GAAP, jak i w ujęciu skorygowanym. Przychody Supply Chain Solutions wzrosły o 18,2 proc., do 2 981 mln USD, ale zysk operacyjny według GAAP spadł do 92 mln USD z 525 mln USD, a skorygowany (non-GAAP) zysk operacyjny – do 274 mln USD z 536 mln USD.

Wolne przepływy pieniężne (non-GAAP) w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 r. wyniosły 4 220 mln USD wobec 2 744 mln USD rok wcześniej. Na cały rok UPS potwierdził nakłady inwestycyjne na poziomie ok. 3,0 mld USD, wypłaty dywidend rzędu 5,4 mld USD (pod warunkiem zatwierdzenia przez radę dyrektorów), efektywną stawkę podatkową ok. 23 proc. oraz 1,3 mld USD wpłat na programy emerytalne. Spółka podaje, że planowane ograniczenie wolumenów od największego klienta zakończyła w II kwartale, i spodziewa się, że program Efficiency Reimagined potrwa do IV kwartału 2027 r. Na IV kwartał 2026 r. spółka prognozuje przychody ok. 25,7 mld USD i skorygowany (non-GAAP) zysk operacyjny ok. 3,3 mld USD.