GE Vernova alza di nuovo le stime 2026 e raddoppia a 20 mld di dollari il piano di buyback

GE Vernova ha alzato le previsioni per il 2026 nel comunicato sui risultati del terzo trimestre, pubblicato dalla sua sala stampa alle 5:05 ET (10:05 CET) del 28 ottobre 2026. Ora prevede ricavi tra 46,5 e 47,5 mld di dollari, contro 45,5-46,5 mld in precedenza, un margine Ebitda rettificato (non-GAAP) tra il 13,5% e il 14,5%, dal 12-14% precedente, e un flusso di cassa libero (non-GAAP) tra 16 e 17 mld di dollari, da 11,5-12,5 mld. Secondo i calcoli di Polstob, il punto medio del flusso di cassa libero sale di 4,5 mld di dollari. Anche i comunicati sui risultati di gennaio, aprile e luglio avevano alzato le forchette 2026 di ricavi e flusso di cassa libero: tutti e quattro i comunicati sui risultati di quest'anno le hanno quindi aumentate. La società non fornisce previsioni sull'utile per azione.

Nel terzo trimestre i ricavi sono cresciuti del 27% a 12.642 mln di dollari (12,6 mld), o del 18% su base organica (non-GAAP), e gli ordini sono aumentati del 96% su base organica a 29,3 mld di dollari. Il portafoglio ordini è salito di 20 mld di dollari nel trimestre a 197 mld. L'utile per azione diluito GAAP ha raggiunto 4,81 dollari, contro 1,64 dollari un anno prima, e l'utile netto 1.289 mln di dollari, contro 453 mln. L'Ebitda rettificato (non-GAAP) è stato di 1.943 mln di dollari, con un margine del 15,4% contro l'8,1%.

Questo utile per azione supera il consenso di 4,03 dollari basato su sette stime riportato da Nasdaq.com, secondo il confronto di Polstob. Nasdaq.com non indica su quale base siano calcolate le stime e l'utile per azione che riporta può differire dal dato GAAP (1,98 dollari contro 17,44 per il trimestre di marzo), quindi il confronto potrebbe non essere omogeneo. La società non comunica un utile per azione rettificato. Il dato GAAP include voci non operative, che Polstob non ha analizzato.

Gli ordini del segmento Power sono balzati del 178% su base organica a 21,8 mld di dollari. Gli ordini di Electrification sono calati del 9% su base organica a 5,4 mld di dollari, un calo che la società attribuisce ai grandi ordini di compensatori sincroni nello stesso trimestre dell'anno precedente, mentre i ricavi del segmento sono saliti del 51% a 3,9 mld di dollari includendo l'acquisizione di Prolec GE, o del 16% su base organica (non-GAAP). Wind ha registrato un Ebitda di segmento di 72 mln di dollari, contro una perdita di 61 mln un anno prima, con ricavi in crescita del 4% a 2,7 mld di dollari. Nei nove mesi, tuttavia, Wind ha perso 585 mln di dollari a livello di Ebitda di segmento, e la società prevede ora per il 2026 una perdita di Wind tra 400 e 500 mln di dollari, contro circa 400 mln in precedenza. L'amministratore delegato Scott Strazik ha detto di attendersi che il portafoglio ordini superi i 200 mld di dollari nel quarto trimestre.

A ottobre il consiglio di amministrazione ha portato l'autorizzazione al riacquisto di azioni proprie a 20 mld di dollari da 10 mld, con 10,1 mld ancora da utilizzare. GE Vernova ha riacquistato circa 1,7 mln di azioni per 1,6 mld di dollari nel terzo trimestre e circa 1,4 mln per 1,3 mld tra il 1° e il 23 ottobre, e ha pagato un dividendo trimestrale di 0,50 dollari. Il flusso di cassa libero (non-GAAP) è stato di 5.409 mln di dollari, contro 732 mln un anno prima, e la liquidità ammontava a 16,8 mld di dollari. Nel trimestre la società ha inoltre pagato circa 350 mln di dollari in base ad accordi per trasferire a un assicuratore parte delle passività per benefici ai pensionati, e prevede che l'acquisizione di Trench Group per 9,0 mld di dollari si chiuda a fine 2027.

Alle 7:51 ET (12:51 CET) del 28 ottobre il titolo GE Vernova guadagnava l'1,95% a 912,51 dollari nelle contrattazioni pre-market, secondo Nasdaq.com, dopo aver chiuso in rialzo del 4,67% a 895,08 dollari il 27 ottobre; quei prezzi erano ancora in movimento. In un articolo pubblicato il 28 ottobre, Investing.com ha attribuito il rialzo prima dell'apertura a risultati superiori alle attese degli analisti e alle previsioni annuali più alte.