米GEベルノバ、2026年見通しを再び上方修正　自社株買い枠を200億ドルに倍増

米GEベルノバ（GE Vernova）は7〜9月期の決算発表資料で、2026年通期の見通しを引き上げた。資料は同社のニュースルームで2026年10月28日の米東部時間午前5時5分（中央欧州時間10時5分）に公表された。売上高は従来の455億〜465億ドルから465億〜475億ドルに、調整後EBITDAマージン（非GAAP）は12〜14%から13.5〜14.5%に、フリーキャッシュフロー（非GAAP）は115億〜125億ドルから160億〜170億ドルに、それぞれ見通しを改めた。Polstobの計算では、フリーキャッシュフロー見通しの中央値は45億ドル上がる。同社は1月、4月、7月の決算発表資料でも2026年の売上高とフリーキャッシュフローの見通し範囲を引き上げており、今年の4回の決算発表すべてで引き上げたことになる。同社はEPSの見通しを示していない。

7〜9月期の売上高は27%増の126億4200万ドル（約126億ドル）で、実質（非GAAP）では18%増だった。受注額は実質96%増の293億ドル。受注残は同四半期に200億ドル増え、1970億ドルとなった。GAAPベースの希薄化後EPSは4.81ドル（前年同期は1.64ドル）、純利益は12億8900万ドル（同4億5300万ドル）だった。調整後EBITDA（非GAAP）は19億4300万ドルで、マージンは15.4%（同8.1%）だった。

このEPSは、ナスダック・ドットコム（Nasdaq.com）に掲載された7件の予想に基づく市場予想の4.03ドルを上回る。この比較はPolstobによるものだ。ナスダック・ドットコムは予想の算出基準を明らかにしていない。同サイトが示す実績EPSはGAAPベースと異なる場合があり、1〜3月期については1.98ドルとしているが、GAAPベースでは17.44ドルだった。このため、同じ基準での比較になっていない可能性がある。同社は調整後EPSを開示していない。GAAPベースの数値には営業外の項目が含まれるが、Polstobはその内容を分析していない。

Power部門の受注額は実質178%増の218億ドルだった。Electrification部門の受注額は実質9%減の54億ドルで、同社は前年同期に大型の同期調相機の受注があったためと説明した。同部門の売上高はプロレックGE（Prolec GE）の買収を含めて51%増の39億ドル、実質（非GAAP）では16%増だった。Wind部門のセグメントEBITDAは7200万ドルの黒字（前年同期は6100万ドルの赤字）で、売上高は4%増の27億ドルだった。ただ、1〜9月の9カ月間では、Wind部門はセグメントEBITDAで5億8500万ドルの赤字となっている。同社は2026年のWind部門の赤字見通しを、従来の約4億ドルから4億〜5億ドルに広げた。スコット・ストラジック（Scott Strazik）最高経営責任者（CEO）は、10〜12月期に受注残が2000億ドルを超えると見込んでいると述べた。

取締役会は10月、自社株買い枠を100億ドルから200億ドルに引き上げた。未使用の枠は101億ドル。GEベルノバは7〜9月期に約170万株を16億ドルで、10月1〜23日に約140万株を13億ドルで買い戻した。0.50ドルの四半期配当も支払った。フリーキャッシュフロー（非GAAP）は54億900万ドル（前年同期は7億3200万ドル）、現金は168億ドルだった。同社は同四半期に、退職者給付債務の一部を保険会社に移す契約に基づき約3億5000万ドルを支払った。90億ドルを投じるトレンチ・グループ（Trench Group）の買収は、2027年後半に完了する見込みだ。

ナスダック・ドットコムによると、GEベルノバ株は10月28日の米東部時間午前7時51分（中央欧州時間12時51分）時点の取引開始前の時間外取引で、1.95%高の912.51ドルだった。27日は4.67%高の895.08ドルで取引を終えていた。これらの株価は変動の途中だった。インベスティング・ドットコムは28日の記事で、取引開始前の上昇を、アナリスト予想を上回った決算と通期見通しの引き上げによるものとした。