GE Vernova relève à nouveau ses prévisions 2026 et double son autorisation de rachat, à 20 Md$

GE Vernova a relevé ses prévisions 2026 dans son communiqué de résultats du troisième trimestre, publié par sa salle de presse à 5 h 05 ET (10 h 05 CET) le 28 octobre 2026. Le groupe table désormais sur un chiffre d'affaires de 46,5 à 47,5 milliards de dollars, contre 45,5 à 46,5 milliards auparavant, une marge d'Ebitda ajusté (non GAAP) de 13,5 % à 14,5 %, contre 12 % à 14 %, et un flux de trésorerie disponible (non GAAP) de 16 à 17 milliards de dollars, contre 11,5 à 12,5 milliards. Selon le calcul de Polstob, le point médian du flux de trésorerie disponible progresse de 4,5 milliards de dollars. Ses communiqués de résultats de janvier, d'avril et de juillet avaient déjà relevé les fourchettes 2026 de chiffre d'affaires et de flux de trésorerie disponible : chacun de ses quatre communiqués de résultats de l'année les a donc relevées. L'entreprise ne donne aucune prévision de BPA.

Au troisième trimestre, le chiffre d'affaires a progressé de 27 %, à 12 642 millions de dollars (12,6 milliards), soit 18 % en organique (non GAAP), et les commandes ont bondi de 96 % en organique, à 29,3 milliards de dollars. Le carnet de commandes a augmenté de 20 milliards de dollars sur le trimestre, à 197 milliards. Le BPA dilué GAAP a atteint 4,81 $, contre 1,64 $ un an plus tôt, et le bénéfice net 1 289 millions de dollars, contre 453 millions. L'Ebitda ajusté (non GAAP) s'est élevé à 1 943 millions de dollars, soit une marge de 15,4 %, contre 8,1 %.

Ce BPA dépasse le consensus de 4,03 $ issu de sept estimations publié sur Nasdaq.com, selon la comparaison de Polstob. Nasdaq.com ne précise pas la base de ces estimations, et le BPA qu'il publie peut différer du BPA GAAP (1,98 $ contre 17,44 $ pour le trimestre de mars) : la comparaison n'est donc peut-être pas homogène. L'entreprise ne publie pas de BPA ajusté. Le chiffre GAAP inclut des éléments non opérationnels, que Polstob n'a pas analysés.

Les commandes de Power ont bondi de 178 % en organique, à 21,8 milliards de dollars. Celles d'Electrification ont reculé de 9 % en organique, à 5,4 milliards, ce que l'entreprise attribue à d'importantes commandes de compensateurs synchrones au même trimestre de l'an dernier, tandis que le chiffre d'affaires d'Electrification a progressé de 51 %, à 3,9 milliards de dollars, acquisition de Prolec GE comprise, soit 16 % en organique (non GAAP). Wind a dégagé un Ebitda sectoriel de 72 millions de dollars, contre une perte de 61 millions un an plus tôt, pour un chiffre d'affaires en hausse de 4 %, à 2,7 milliards. Sur neuf mois, Wind a toutefois perdu 585 millions de dollars au niveau de l'Ebitda sectoriel, et l'entreprise prévoit désormais pour 2026 une perte de Wind de 400 à 500 millions de dollars, contre environ 400 millions auparavant. Le directeur général, Scott Strazik, a dit s'attendre à ce que le carnet de commandes dépasse 200 milliards de dollars au quatrième trimestre.

En octobre, le conseil d'administration a porté l'autorisation de rachat d'actions à 20 milliards de dollars, contre 10 milliards, dont 10,1 milliards restent disponibles. GE Vernova a racheté environ 1,7 million d'actions pour 1,6 milliard de dollars au troisième trimestre et environ 1,4 million pour 1,3 milliard entre le 1er et le 23 octobre, et a versé un dividende trimestriel de 0,50 $. Le flux de trésorerie disponible (non GAAP) s'est établi à 5 409 millions de dollars, contre 732 millions un an plus tôt, et la trésorerie à 16,8 milliards. L'entreprise a également versé environ 350 millions de dollars sur le trimestre au titre d'accords visant à transférer à un assureur une partie de ses engagements au titre des avantages des retraités, et prévoit la finalisation de son acquisition de Trench Group, pour 9,0 milliards de dollars, fin 2027.

L'action GE Vernova gagnait 1,95 %, à 912,51 $, dans les échanges avant Bourse à 7 h 51 ET (12 h 51 CET) le 28 octobre, selon Nasdaq.com, après avoir clôturé en hausse de 4,67 %, à 895,08 $, le 27 octobre ; ces cours évoluaient encore. Dans un article publié le 28 octobre, Investing.com a attribué une hausse avant l'ouverture à des résultats supérieurs aux attentes des analystes et au relèvement des prévisions annuelles.