ノルスク・ハイドロ、7〜9月期の調整後EBITDAは52%増の91億クローネ　設備投資見通しを下げ

ハイドロは、キャッシュ創出力と運転資本効率の改善が「今後も明確な優先課題であり続ける」とした。同社の定義によるフリーキャッシュフローは13億6900万クローネで、前年同期の21億8500万クローネを下回った。調整後EBITDAの増加の一部が純営業資本の増加で相殺されたためで、同社はこれを金属価格の上昇と、それに伴う運転資本需要や前払いによるものとしている。投資額は2025年7〜9月期の31億700万クローネから、2026年7〜9月期は35億1900万クローネに増えた。一方、調整後純有利子負債は同四半期中に228億クローネから219億クローネに減った。

7〜9月期の報告書によると、調整後純利益は前年同期の19億700万クローネから43億7200万クローネに増えた。報告ベースの純利益には、主にロンドン金属取引所（LME）関連の契約によるデリバティブの評価損2億400万クローネが含まれた。

供給元のCELBAからの天然ガスの供給が滞り、アルノルテのアルミナ精製所は8月から一時減産した。ハイドロは代替のLNGを確保し、通常の操業に戻ったとしている。ただし報告書は、「減産と契約価格を上回る価格でのガス購入によるボーキサイト・アルミナ部門の2026年7〜9月期の財務的影響」を約8500万ドルとしている。報告書は「アルノルテは契約したガスの供給を受けておらず、スポット価格に基づく価格で市場からガスを調達しつつ、競争力のある条件での長期的なガス供給策の確保を進めている」としている。

金属では、アルミニウムの3カ月物価格が期初の1トン3076ドルから期末には3170ドルへと小幅に上昇した。同社はノルウェーの製錬所での溶融アルミニウムの生産量が過去最高になったと報告している。

試験設備のハルゼロ（HalZero）は初の地金を生産した。ただし、ハイドロは産業利用の前にさらなる試験と試験運用が必要だとしている。ノルウェーの公的機関エノバ（Enova）は、産業化構想の試験運用に8200万クローネを助成した。スロバルコ（Slovalco）は8月下旬に一次アルミニウム生産の再開に着手し、第1段階では2027年2月末までに年産能力7万5000トンを目指すと、ハイドロは説明している。