Kvanttirahastosta tekoälylaboratorioksi: näin Liang Wenfengin High-Flyerista syntyi DeepSeek

Jo kauan ennen kuin DeepSeek julkaisi ensimmäisen mallinsa, sen taustalla oleva hedge-rahasto teki osakekauppoja, jotka neuroverkot valitsivat grafiikkasuorittimilla. Liang Wenfeng perusti kvantitatiiviseen kaupankäyntiin keskittyvän High-Flyerin vuonna 2015 ja hangzhoulaisen tekoälyyhtiö DeepSeekin vuonna 2023, ja Forbesin mukaan hän rahoitti sitä osin High-Flyerin varoilla. Siinä välissä High-Flyer rakensi kaksi omaa laskentaklusteria ja ajoi niitä itse kehittämällään ohjelmistolla. Tämä polku kaupankäyntimalleista laboratorioon, joka julkaisee tutkimuksensa ja mallien painot, on varhainen esimerkki kvantitatiivisen kaupankäynnin ja tekoälytutkimuksen päällekkäisyydestä.

Forbesin mukaan Liangilla on Zhejiangin yliopistosta tekniikan kandidaatin ja maisterin tutkinto. Yliopisto kirjoitti maaliskuussa 2025, että Liang oli viisitoista vuotta aiemmin tehnyt pro gradu -työnsä sen informaatiotieteen ja elektroniikan tiedekunnassa (College of Information Science & Electronic Engineering), ja lainasi englanniksi työn kiitossanoja. Yliopiston käännöksen mukaan Liang kiitti ohjaajaansa Xiang Zhiyuta siitä, että tämä johdatti hänet ”konenäön alaan”. Forbesin mukaan Liang perusti High-Flyerin kahden opiskelutoverinsa kanssa ja teki siitä matematiikan ja tekoälymenetelmien avulla ”yhden maan suurimmista ja menestyneimmistä kvantitatiivisen kaupankäynnin yhtiöistä”. Polstob ei löytänyt High-Flyerin tuotoista tai hallinnoitavista varoista todennettavia julkaistuja lukuja.

Fire-Flyer II:n tekninen toteutus on kuvattu DeepSeek-AI:n tutkijoiden vuoden 2024 artikkelissa; Liang on yksi kirjoittajista ja merkitty arXivissa sen lähettäjäksi. Kirjoittajat toteavat: ”Syväoppimisen koulutukseen otimme käyttöön Fire-Flyer 2:n, jossa on 10 000 PCIe A100 -grafiikkasuoritinta, ja saavutimme lähes DGX-A100:n suorituskyvyn puolittaen kustannukset ja vähentäen energiankulutusta 40 %.” Vertailut Nvidian DGX-A100-järjestelmiin ovat artikkelin omia. Tiimi kirjoitti klusteria varten myös oman ohjelmistonsa: High-Flyerin historiasivu mainitsee rinnakkaisen tiedostojärjestelmän (3FS) ja hajautetun koulutuksen tiedonsiirtokehyksen (hfreduce), ja artikkelin mukaan ohjelmistopino mahdollisti laskennan ja tiedonsiirron limittämisen.

DeepSeekin V3-teknisessä raportissa, joka julkaistiin ensimmäisen kerran 27.12.2024 Liangin lähettämänä, kuvataan asiantuntijasekoitukseen (mixture-of-experts) perustuva kielimalli, jossa on yhteensä 671 miljardia parametria, joista 37 miljardia on aktiivisena kunkin tokenin kohdalla, ja joka on esikoulutettu 14,8 biljoonalla tokenilla. Raportin mukaan koko koulutus vei 2,788 miljoonaa H800-GPU-tuntia, ja kunkin esikoulutuksen tokenibiljoonan käsittely kesti 3,7 päivää 2 048 H800-grafiikkasuorittimen klusterilla. DeepSeek julkaisi mallin tarkistuspisteet GitHubissa.

High-Flyerin rahat käynnistivät DeepSeekin, mutta yhtiö on sittemmin ottanut ulkopuolista pääomaa uutistietojen mukaan, joita DeepSeek ei ole vahvistanut. The Straits Timesin 15.7.2026 välittämän Bloombergin uutisen mukaan kesäkuussa 2026 toteutettiin 7,4 miljardin dollarin rahoituskierros, joka arvotti DeepSeekin 50 miljardiin dollariin, ja Liang sijoitti siihen henkilökohtaisesti 3 miljardia dollaria. Reuters kertoi 22.10.2026 kahteen lähteeseen viitaten, että uusi kierros oli kerännyt noin 100 miljardia juania; toinen lähteistä nimesi suurimpien sijoittajien joukkoon CATL:n ja Tencentin. Forbesin mukaan kierros oli 14,9 miljardia dollaria, ja se arvotti DeepSeekin 74,7 miljardiin dollariin.

CoreWeave kertoi 15.4.2026, että Jane Street oli sitoutunut käyttämään sen tekoälypilvialustaa noin 6 miljardilla dollarilla ja ostanut erikseen CoreWeaven A-sarjan osakkeita miljardilla dollarilla 109,00 dollarin kappalehintaan; CoreWeaven 8-K-ilmoituksen mukaan Jane Street Global Trading, LLC:lle laskettiin liikkeeseen 9 174 311 osaketta. Reuters kertoi syyskuussa 2026 Bloomberg Newsiin viitaten, että Jane Street oli myös tehnyt Crusoen kanssa viisivuotisen, noin 13 miljardin dollarin arvoisen pilvisopimuksen. Lukua ei ole vahvistettu. CoreWeaven huhtikuun tiedotteessa CoreWeaven liikevaihdosta vastaava johtaja (Senior Vice President of Revenue) Max Hjelm sanoi Jane Streetin ”toimivan kuin kärkitason tekoälylaboratorio”.

Hudson River Trading (HRT) teki CoreWeaven kanssa 20.8.2026 julkistetun monivuotisen sopimuksen tekoälyyn perustuvan kaupankäyntitutkimuksen ajamisesta Nvidian Vera Rubin -järjestelmillä. CoreWeave kutsui sopimusta usean miljardin dollarin kaupaksi mutta ei kertonut sen arvoa eikä kestoa. Dellin mukaan HRT oli toukokuussa 2026 hiljattain avannut tekoälytutkimukseen tarkoitetun datakeskuksen Lefdal Mine Data Centersiin Länsi-Norjaan. Dellin tiedote ei kerro investoinnin suuruutta.

Algoritmiseen kaupankäyntiin keskittyvä XTX Markets kertoo verkkosivuillaan, että sen tutkimusklusterissa on yli 25 000 grafiikkasuoritinta ja yli eksatavu käytettävää tallennustilaa. Tammikuussa 2025 se kertoi aikovansa investoida yli miljardi euroa datakeskuskokonaisuuteen Kajaanissa, ja Kajaanin kaupungin mukaan ensimmäisen, 22,5 megawatin keskuksen oli määrä valmistua vuonna 2026. Yhtiön teknologiajohtaja Joshua Leahy sanoi tuolloin: ”Laskentatehon tarpeemme on kasvanut tarjolla olevia vuokravaihtoehtoja suuremmaksi.”

Jane Street kuvaa työtään suurina ja monimutkaisina malleina, jotka koulutetaan kohinaisella datalla, ja XTX:n mukaan sen tiimeissä on matematiikan, fysiikan, ohjelmoinnin ja koneoppimisen taustan omaavia ihmisiä. High-Flyer rakensi klusterinsa ja ohjelmistonsa itse ennen kuin Liang perusti laboratorion, joka julkaisee menetelmänsä ja mallien painot. Fire-Flyer I:n ja II:n rakentaneen High-Flyerin tavoin kaupankäyntiyhtiöt hankkivat laskentatehoa: Jane Street ja HRT pilvisopimuksilla CoreWeaven kanssa, HRT lisäksi Norjan Lefdaliin avaamallaan datakeskuksella ja XTX Suomeen rakentamallaan datakeskuksella.

Paljon on yhä kertomatta. High-Flyerin tuottoja ja varoja ei ole julkaistu missään Polstobin todennettavissa olevassa lähteessä, DeepSeek ei ole kertonut mallien rakentamisen kokonaiskustannuksia, ja kaupankäyntiyhtiöiden sopimuksista tiedetään vain osa: CoreWeave kertoi Jane Streetin sitoumuksen mutta ei HRT:n, ja Crusoe-luku perustuu Bloombergin lähteisiin.