DoorDash va racheter Instacart 65 $ par action, soit une valorisation d'environ 17 Md$

DoorDash paiera 65,00 $ pour chaque action d'Instacart, la société de livraison de courses dont la dénomination légale est Maplebear Inc., ont annoncé les deux groupes le 29 octobre 2026, ce qui porte la valeur des fonds propres à environ 17 Md$. L'annonce commune chiffre la prime à 26 % par rapport au cours de clôture d'Instacart du 22 octobre 2026, date présentée comme la dernière séance avant que des médias ne fassent état d'une éventuelle opération. Les actionnaires d'Instacart pourront choisir entre numéraire, actions DoorDash ou une combinaison des deux. Par action, les options sont 65,00 $ en numéraire, 0,3372 action DoorDash, ou 48,75 $ en numéraire plus 0,0843 action, selon le Form 8-K de DoorDash.

La part en actions est plafonnée à 25 % de la contrepartie totale, si bien qu'au moins 75 % seront payés en numéraire, et les choix en faveur des actions seront réduits au prorata si trop d'actionnaires en demandent, selon les deux groupes. Le conseil d'administration d'Instacart a approuvé l'accord à l'unanimité, et des détenteurs d'environ 19 % des actions en circulation d'Instacart se sont engagés à voter pour, selon le communiqué. D'ici à la finalisation, les deux groupes continueront de fonctionner comme des sociétés distinctes et indépendantes, ont-ils indiqué. Ils prévoient une finalisation fin 2027 ou au premier semestre 2028, sous réserve d'un vote des actionnaires d'Instacart, du feu vert des autorités de concurrence américaines, d'autorisations au Canada et en Israël et d'autres conditions.

Les deux groupes font valoir que l'association du réseau de livraison de DoorDash et des logiciels d'épicerie et de préparation de commandes d'Instacart offrirait aux magasins de toutes tailles une technologie comparable à celle développée par les plus grands distributeurs et épiciers en ligne. Selon DoorDash, les utilisateurs d'Instacart pourraient faire leurs courses dans plus de 50 000 magasins supplémentaires, en plus des près de 100 000 déjà présents sur Instacart, et les abonnés à la fois à DashPass et à Instacart+ ne paieraient qu'un seul abonnement au lieu de deux, ce qui leur ferait économiser, selon ses estimations, 100 M$ par an. DoorDash compte conserver la marque, l'application et les produits technologiques pour entreprises d'Instacart après la finalisation, et les épiciers locaux resteraient libres d'utiliser la plateforme de livraison de leur choix, selon le communiqué.

DoorDash prévoit de financer la partie en numéraire par sa trésorerie disponible et une nouvelle dette, et JPMorgan Chase Bank s'est engagée, sous réserve des conditions habituelles, à lui accorder un prêt relais senior non garanti à 364 jours pouvant atteindre 13,0 Md$, selon le 8-K. L'opération n'est soumise à aucune condition de financement. Chacune des parties peut se retirer si la fusion n'est pas finalisée dans les 12 mois suivant la signature, une échéance prolongée automatiquement de quatre périodes de trois mois au plus si seules des conditions de concurrence restent à remplir. Instacart devrait 650 M$ à DoorDash dans des cas précis, notamment si la société acceptait une offre supérieure. DoorDash devrait 1,25 Md$ à Instacart si l'accord prenait fin parce que seules des autorisations de concurrence manquaient encore à l'échéance finale ou si une décision définitive en matière de concurrence l'interdisait.

À 10 h 05 ET (15 h 05 CET), l'action Instacart cotait 57,87 $, en baisse de 0,94 % sur la séance et sous le prix de 65,00 $ en numéraire, selon Google Finance. L'action DoorDash gagnait 5,83 %, à 179,36 $, à 10 h 04 ET (15 h 04 CET), selon Google Finance. Les deux cours évoluaient encore en début de séance à New York.