Banken en Blackstone kondigen $63 mld. aan om AI-chips van Broadcom voor Anthropic te financieren

Bank of America, Blackstone, Citi en Morgan Stanley hebben op 26 oktober 2026 een transactie van $63 mld. aangekondigd om AI-rekencapaciteit op basis van technologie van Broadcom voor Anthropic te betalen, in een persbericht van Broadcom dat om 16.15 uur New Yorkse tijd (21.15 uur CET) verscheen. Een voor de deal opgerichte special purpose vehicle (SPV), met toegezegde financiering van de vier, gaat XPU-AI-accelerators en netwerkproducten van Broadcom kopen en aan Anthropic leasen. Volgens de bedrijven maakt de deal deel uit van een eerder door Broadcom aangekondigde overeenkomst over rekencapaciteit en worden de eerste leveringen verwacht in kalenderjaar 2027.

Bank of America, Citi en Morgan Stanley arrangeren het deel van de financiering met eerste rang (first lien), staat in het persbericht. Blackstone is de enige verstrekker van het toegezegde deel van de tweede rang (second lien); het persbericht vermeldt niet welk deel van de tweede rang dat beslaat. Broadcom, dat de hardware levert, geeft de SPV ook restwaardesteun voor een bedrag gelijk aan het deel met eerste rang.

De Form S-1 van Anthropic, die op 26 oktober 2026 om 14.00 uur CET door het EDGAR-systeem van de SEC werd geaccepteerd, beschrijft een lease voor apparatuur die het bedrijf in maart 2026 met Broadcom sloot voor gespecialiseerde AI-accelerators en bijbehorende componenten, waarbij Broadcom van plan is die over te dragen aan een “aangewezen financiële partner”. De huur over de looptijd van vijf jaar van die overeenkomst, die het document de 2026 Lease Arrangement noemt, bedraagt in totaal ongeveer $125,2 mld., exclusief rente. De huur wordt per kwartaal betaald, doorgaans vanaf het moment dat de apparatuur gebruiksklaar is.

Geen van beide documenten vermeldt of de nieuwe SPV die financiële partner is of voor welke lease de $63 mld. bestemd is. Een tweede, ruimer bedrag heeft betrekking op alle vijfjarige raamovereenkomsten van Anthropic met Broadcom voor de lease van apparatuur: ongeveer $161,2 mld. aan huur over hun looptijd, exclusief rente, voor rekencapaciteit op basis van tpu's die in 2026 in gebruik begon te komen, met meer vanaf 2027 verwacht. Volgens de S-1 kan geen van beide partijen die leases tijdens de toepasselijke leaseperiode opzeggen, behalve bij wanprestatie. Ons verslag over de S-1 behandelt de rest van het document.

Een in maart 2026 met Broadcom gesloten overeenkomst voor de aankoop van obligaties (note purchase agreement) stelt Anthropic in staat om, indien nodig en onder voorwaarden, tot $42,0 mld. aan converteerbare obligaties uit te geven aan Broadcom of, met toestemming van Anthropic, die Anthropic niet zonder redelijke grond mag weigeren, aan een aangewezen financiële partner, uitsluitend om de kwartaalhuur onder de 2026 Lease Arrangement te betalen. De obligaties zouden een rente van 9,00% dragen die in natura wordt betaald (paid in kind), of 13,00% als aan bepaalde omzetvoorwaarden niet wordt voldaan. Houders zouden ze kunnen omzetten in gewone aandelen klasse N tegen een korting op de koers van aandelen klasse A. Anthropic verwacht naar eigen zeggen geen van deze obligaties uit te geven voordat de beursgang is afgerond.