Banques et Blackstone annoncent 63 Md$ pour financer des puces d'IA Broadcom pour Anthropic

Bank of America, Blackstone, Citi et Morgan Stanley ont annoncé le 26 octobre 2026 une opération de 63 Md$ destinée à financer des capacités de calcul pour l'IA fondées sur la technologie de Broadcom au profit d'Anthropic, dans un communiqué publié par Broadcom à 16 h 15, heure de New York (21 h 15 CET). Une structure ad hoc (SPV) créée pour l'opération, dotée d'un financement engagé par les quatre établissements, achètera des accélérateurs d'IA XPU et des produits réseau de Broadcom et les louera à Anthropic. Selon les sociétés, l'opération s'inscrit dans un accord de capacités de calcul que Broadcom avait déjà annoncé, et les premières livraisons sont attendues à partir de l'année civile 2027.

Bank of America, Citi et Morgan Stanley structurent la tranche de premier rang du financement, selon le communiqué. Blackstone est le seul apporteur de la partie engagée de la tranche de second rang ; le communiqué ne précise pas quelle part de cette tranche cet engagement couvre. Broadcom, qui fournit le matériel, apporte également à la SPV une garantie de valeur résiduelle d'un montant égal à la tranche de premier rang.

Le formulaire S-1 d'Anthropic, enregistré par le système EDGAR de la SEC à 14 h 00 CET le 26 octobre 2026, décrit un contrat de location d'équipements signé par la société avec Broadcom en mars 2026 pour des accélérateurs d'IA spécialisés et des composants associés, que Broadcom prévoit de transférer à un « partenaire financier désigné ». Les loyers sur les cinq ans de ce contrat, que le document appelle 2026 Lease Arrangement, totalisent environ 125,2 Md$ hors intérêts. Ils sont payés chaque trimestre, en général à partir de la mise en service des équipements.

Aucun des deux documents n'indique si la nouvelle SPV est ce partenaire financier ni à quel contrat de location les 63 Md$ serviront. Un second chiffre, plus large, couvre l'ensemble des contrats-cadres de location d'équipements sur cinq ans conclus par Anthropic avec Broadcom : environ 161,2 Md$ de loyers sur leur durée, hors intérêts, pour des capacités de calcul à base de TPU entrées en service à partir de 2026, d'autres étant attendues à partir de 2027. Selon le S-1, aucune des parties ne peut résilier ces contrats pendant la période de location applicable, sauf en cas de défaut. Notre article sur le S-1 détaille le reste du document.

Un contrat d'achat d'obligations signé avec Broadcom en mars 2026 permet à Anthropic d'émettre, si nécessaire et sous conditions, jusqu'à 42,0 Md$ d'obligations convertibles au profit de Broadcom ou, avec l'accord d'Anthropic, qui ne peut le refuser sans motif raisonnable, d'un partenaire financier désigné, uniquement pour payer les loyers trimestriels dus au titre du 2026 Lease Arrangement. Ces obligations porteraient un intérêt de 9,00 % payé en nature, ou de 13,00 % si certaines conditions de chiffre d'affaires ne sont pas remplies. Leurs porteurs pourraient les convertir en actions ordinaires de classe N avec une décote sur le cours de l'action de classe A. Anthropic indique ne pas prévoir d'émettre de telles obligations avant la finalisation de son introduction en Bourse.