Fed lässt Leitzins bei 3,75 bis 4 % – zwei Mitglieder stimmen für eine Erhöhung

Die US-Notenbank Fed hat die Zinsen am 28. Oktober 2026 unverändert gelassen, sechs Wochen nach der letzten Anhebung. Zwei der zwölf Stimmberechtigten wollten aber weiter gehen. Der Offenmarktausschuss (FOMC) beließ die Zielspanne für den Leitzins, die Federal Funds Rate, mit 10 zu 2 Stimmen bei 3,75 bis 4 Prozent. Das geht aus seiner Erklärung hervor, die um 14:00 Uhr New Yorker Zeit (19:00 Uhr MEZ) veröffentlicht wurde. Lisa D. Cook, Mitglied im Board of Governors der Fed, und Beth M. Hammack, Präsidentin der Cleveland Fed, stimmten dagegen; sie hätten eine sofortige Anhebung um 1/4 Prozentpunkt vorgezogen.

Laut der Oktober-Erklärung wächst die Wirtschaft in „kräftigem Tempo“, wo es in der September-Erklärung noch „solides Tempo“ hieß; zudem bleibt die Inflation weiterhin „erhöht“. Beide Erklärungen beschreiben das Produktivitätswachstum als kräftig, den Stellenaufbau als im Gleichschritt mit dem Erwerbspersonenpotenzial und die Arbeitslosigkeit als kaum verändert. Im September hatte der Ausschuss erklärt, die Zinserhöhung werde helfen, die Inflation schneller auf das Ziel von 2 Prozent zurückzuführen. Die Oktober-Erklärung streicht diesen Satz und hält fest, dass weitere Informationen dem Ausschuss helfen werden zu beurteilen, mit welchem geldpolitischen Kurs die Inflation zeitnah auf 2 Prozent zurückkehrt. Ob weitere Schritte wahrscheinlich sind, lässt sie offen, und einen Grund für die zwei Gegenstimmen nennt sie nicht.

Hammack hatte schon bei der Juli-Sitzung dagegen gestimmt, als der Ausschuss die Spanne mit 9 zu 3 Stimmen bei 3,5 bis 3,75 % beließ; damals sprachen sich mit ihr auch Neel Kashkari von der Fed Minneapolis und Lorie K. Logan von der Fed Dallas, beide an der Spitze ihrer regionalen Notenbank, für eine Anhebung um einen Viertelpunkt aus.

Laut den Umsetzungshinweisen beschloss das Board of Governors einstimmig, den Zins auf Reserveguthaben ab dem 29. Oktober bei 3,90 Prozent zu belassen und den Primärkreditsatz auf dem bisherigen Niveau von 4,0 Prozent festzusetzen. Der Ausschuss wies den Open Market Desk der New York Fed an, ständige Repo-Geschäfte über Nacht zu 4,0 Prozent und Reverse-Repo-Geschäfte zu 3,75 Prozent durchzuführen, mit einer Obergrenze von 160 Mrd. Dollar je Gegenpartei und Tag. Zudem soll der Desk fällige Tilgungsbeträge aus US-Staatsanleihen weiter bei Auktionen reinvestieren und Tilgungen aus Agency-Wertpapieren in Treasury Bills anlegen. Wirtschaftsprojektionen wurden bei dieser Sitzung nicht veröffentlicht.