La Fed lascia i tassi al 3,75%-4%, ma due membri del Fomc votano per un rialzo

La Federal Reserve ha lasciato invariati i tassi d'interesse americani il 28 ottobre 2026, sei settimane dopo averli alzati, ma due dei 12 membri votanti volevano spingersi oltre. Il Federal Open Market Committee (Fomc) ha mantenuto la forchetta obiettivo dei tassi sui fed funds al 3,75%-4% con 10 voti a favore e 2 contrari, secondo il comunicato diffuso alle 14:00 ET (19:00 CET). Lisa D. Cook, membro del Board of Governors della Fed, e Beth M. Hammack, presidente della Fed di Cleveland, hanno votato contro, preferendo un rialzo immediato di un quarto di punto percentuale.

Il comunicato di ottobre afferma che l'attività economica cresce a un «ritmo forte», mentre il comunicato di settembre parlava di un «ritmo solido», e ribadisce che l'inflazione «resta elevata». Entrambi descrivono una forte crescita della produttività, un aumento dell'occupazione al passo con la forza lavoro e una disoccupazione poco cambiata. A settembre il comitato aveva affermato che il rialzo dei tassi avrebbe contribuito a riportare prima l'inflazione all'obiettivo del 2%. Il comunicato di ottobre elimina questo passaggio e afferma che raccogliere più informazioni aiuterà a valutare quale orientamento della politica monetaria riporterà l'inflazione al 2% in tempi adeguati. Il testo non dice se siano probabili altre mosse e non spiega le ragioni dei due voti contrari.

Hammack aveva votato contro anche nella riunione di luglio, quando il comitato aveva lasciato la forchetta al 3,5%-3,75% con 9 voti a favore e 3 contrari; in quell'occasione anche Neel Kashkari, presidente della Fed di Minneapolis, e Lorie K. Logan, presidente della Fed di Dallas, avevano preferito un rialzo di un quarto di punto.

Nella nota di attuazione il Board of Governors ha deciso all'unanimità di mantenere il tasso sulle riserve (interest on reserve balances) al 3,90% dal 29 ottobre e di fissare il tasso sul credito primario (primary credit) al livello attuale del 4,0%. Il comitato ha dato mandato all'Open Market Desk della Fed di New York di condurre operazioni permanenti di pronti contro termine overnight al 4,0% e operazioni di pronti contro termine inversi (reverse repo) al 3,75%, con un limite di 160 mld di dollari per controparte al giorno. Ha inoltre indicato al desk di continuare a rinnovare in asta il capitale dei Treasury in scadenza e di reinvestire in Treasury bill il capitale dei titoli di agenzia. In questa riunione non sono state pubblicate proiezioni economiche.