La Fed maintient ses taux à 3,75 %-4 %, deux votants réclament une hausse

La Réserve fédérale américaine (Fed) a laissé ses taux inchangés le 28 octobre 2026, six semaines après les avoir relevés, mais deux des 12 votants voulaient aller plus loin. Le FOMC (Comité fédéral de l'open market) a maintenu la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 3 3/4 % et 4 %, par 10 voix contre 2, selon son communiqué, publié à 14 h, heure de Washington (19 h, heure de Paris). Lisa D. Cook, membre du Conseil des gouverneurs de la Fed, et Beth M. Hammack, à la tête de la Fed de Cleveland, ont voté contre, préférant une hausse immédiate de 1/4 de point de pourcentage.

Le communiqué d'octobre indique que l'activité progresse à un « rythme vigoureux », là où le communiqué de septembre évoquait un « rythme solide », et répète que l'inflation « reste élevée ». Les deux textes décrivent une forte croissance de la productivité, des créations d'emplois qui suivent l'évolution de la population active et un chômage peu changé. En septembre, le comité affirmait que sa hausse de taux aiderait à ramener plus tôt l'inflation vers son objectif de 2 %. Le communiqué d'octobre supprime cette phrase et indique que recueillir davantage d'informations l'aidera à juger quelle orientation de la politique monétaire ramènera l'inflation à 2 % dans des délais raisonnables. Il ne dit pas si d'autres mouvements sont probables et n'explique pas les deux votes dissidents.

Beth M. Hammack avait déjà voté contre lors de la réunion de juillet, quand le comité avait maintenu la fourchette entre 3,5 % et 3,75 % par 9 voix contre 3 ; Neel Kashkari et Lorie K. Logan, à la tête respectivement des Fed de Minneapolis et de Dallas, avaient alors eux aussi préféré une hausse d'un quart de point.

Dans la note de mise en œuvre, le Conseil des gouverneurs a voté à l'unanimité le maintien de la rémunération des réserves à 3,90 % à compter du 29 octobre et la fixation du taux du crédit primaire à son niveau actuel de 4,0 %. Le comité a chargé l'Open Market Desk de la Fed de New York de mener des opérations permanentes de pension au jour le jour à 4,0 % et des opérations de pension inversée à 3,75 %, avec un plafond de 160 Md$ par contrepartie et par jour. Il lui a aussi demandé de continuer à réinvestir lors des adjudications le principal des titres du Trésor arrivant à échéance et de placer le principal des titres d'agences en bons du Trésor. Aucune projection économique n'a été publiée à l'issue de cette réunion.