Anthropic-Antrag: Umsatz im dritten Quartal bei 16,96 Mrd. Dollar, operativ aber Verlust

Anthropic, PBC hat in den drei Monaten bis 30. September 2026 einen Umsatz von 16,96 Mrd. Dollar verbucht, wie aus einem geänderten Registrierungsantrag (S-1/A) hervorgeht, den die SEC am 2. November 2026 um 09:24 Uhr US-Ostküstenzeit annahm. Im Juni-Quartal waren es 11.555 Mio. Dollar, ein Jahr zuvor 1.382 Mio. Dollar. Der Neunmonatsumsatz belief sich auf 33.242 Mio. Dollar nach 2.545 Mio. Dollar im Vorjahreszeitraum. Anthropic führt das Wachstum in jedem Quartal auf neue Modelle und Produkte zurück, die Nutzung und Verbreitung gesteigert hätten. Niedrigere Preise für neue Modellversionen und Vertragsrabatte hätten rund 600 Mio. Dollar des Anstiegs gegenüber dem Juni-Quartal aufgezehrt, heißt es.

Die gesamten operativen Aufwendungen stiegen auf 17.523 Mio. Dollar von 10.581 Mio. Dollar im Juni-Quartal. Auf Rechenleistung und Infrastruktur entfielen 58 % des Umsatzes nach 48 %, was die Einreichung mit zusätzlicher Rechenkapazität begründet, darunter Rechenleistung für 5,0 Mrd. Dollar aus kurzfristigen Verpflichtungen, die nach Angaben des Unternehmens derzeit deutlich mehr kostet als Kapazität aus seinen mehrjährigen Verträgen. Die sonstigen betrieblichen und Verwaltungskosten haben sich mehr als verdreifacht, vor allem wegen nicht zahlungswirksamer Aufwendungen im Zusammenhang mit seinem Programm zur Aufstockung von Spenden. Den operativen Verlust von 567 Mio. Dollar, der auf einen operativen Gewinn von 974 Mio. Dollar im Juni-Quartal folgte, führt Anthropic hauptsächlich auf diese kurzfristige Rechenleistung und 2,0 Mrd. Dollar dieser Aufwendungen zurück. Nach seiner Non-GAAP-Kennzahl Adjusted Operating Income, die aktienbasierte Vergütung und die Aufwendungen für gemeinnützige Zwecke ausklammert, verdiente das Unternehmen 2.463 Mio. Dollar nach 2.235 Mio. Dollar im Juni-Quartal.

Der größte Teil des Nettoverlusts von 23.291 Mio. Dollar im dritten Quartal ist eine Fair-Value-Belastung außerhalb des operativen Ergebnisses. Die Einreichung verbucht 21.936 Mio. Dollar an Fair-Value-Änderungen bei Wandelanleihen, derivativen Verbindlichkeiten und SAFEs (Simple Agreements for Future Equity), die nach Angaben des Unternehmens vor allem widerspiegeln, dass eine höhere Unternehmensbewertung den Wert seiner Wandelanleihen erhöht hat. Weitere 1.640 Mio. Dollar an sonstigen Aufwendungen gingen laut Einreichung größtenteils auf die Fair-Value-Bilanzierung von Finanzierungsvereinbarungen mit Partnern zurück. In den neun Monaten bis 30. September 2026 enthält der Nettoverlust von 104.039 Mio. Dollar eine Fair-Value-Änderung von 94,3 Mrd. Dollar, während der operative Verlust bei 1.260 Mio. Dollar lag.

Die Änderung ergänzt zudem eine Summe, die der S-1 vom Oktober offengelassen hatte. Einschließlich noch nicht begonnener Leasingverhältnisse summieren sich Anthropics zum und nach dem 30. September 2026 eingegangene Abnahmeverpflichtungen und Leasingverhältnisse auf rund 895,4 Mrd. Dollar, die „im Wesentlichen vollständig mit Rechenleistung und Infrastruktur zusammenhängen“, wie es im S-1/A heißt. Davon erwartet das Unternehmen rund 447,5 Mrd. Dollar bis Ende 2030 und nahezu den gesamten Rest von 2031 bis 2045, wobei rund 69,8 Mrd. Dollar innerhalb von zwölf Monaten nach dem 30. September 2026 fällig werden. Zu diesem Stichtag verfügte es über 95,6 Mrd. Dollar an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie 36,3 Mrd. Dollar an kurzfristigen Anlagen. Aus der operativen Tätigkeit flossen in den neun Monaten 6,6 Mrd. Dollar zu.

Mehrere wichtige Zahlen fehlen weiterhin. Auf dem Deckblatt ist die geschätzte Preisspanne leer, und die Aktienzahlen für Anthropic und die verkaufenden Aktionäre sind offen, sodass die Einreichung weder Volumen noch Termin oder Bewertung des Angebots nennt. Der Prospekt definiert eine Kennzahl Run-Rate Revenue, lässt ihren Wert zum 31. Oktober 2026 aber offen. Anthropic hat die Notierung seiner Class-A-Aktien am Nasdaq Global Select Market unter dem Kürzel ANT beantragt.