Anthropic haalt $16,96 mld. kwartaalomzet maar slaat om naar operationeel verlies, blijkt uit stuk

Anthropic, PBC boekte een omzet van $16,96 mld. in de drie maanden tot en met 30 september 2026, volgens een gewijzigd registratiedocument (S-1/A) dat de SEC op 2 november 2026 om 9.24 uur Amerikaanse Eastern-tijd accepteerde. Dat vergelijkt met $11.555 mln. in het juni-kwartaal en $1.382 mln. een jaar eerder. De omzet over negen maanden kwam uit op $33.242 mln., tegen $2.545 mln. in dezelfde periode van 2025. Anthropic schrijft de groei in elk kwartaal toe aan nieuwe modellen en producten die het gebruik en de adoptie opstuwden. Volgens het bedrijf compenseerden lagere prijzen voor nieuwe modelversies en kortingen in contracten circa $600 mln. van de stijging ten opzichte van het juni-kwartaal.

De totale bedrijfskosten bereikten $17.523 mln., tegen $10.581 mln. in het juni-kwartaal. Rekenkracht en infrastructuur namen 58% van de omzet in beslag, tegen 48%, wat het stuk koppelt aan de komst van meer rekenkracht, waaronder $5,0 mld. aan rekenkracht onder kortlopende verplichtingen die volgens het stuk momenteel veel meer kost dan capaciteit onder de meerjarige contracten. Overige operationele en administratieve kosten werden meer dan verdrievoudigd, vooral door niet-kaslasten die verband houden met het programma waarin het bedrijf donaties aanvult (donation matching). Anthropic schrijft het operationele verlies van $567 mln., dat volgde op een operationele winst van $974 mln. in het juni-kwartaal, vooral toe aan die kortlopende rekenkracht en $2,0 mld. van die lasten. Op de non-GAAP-maatstaf Adjusted Operating Income, die op aandelen gebaseerde beloningen en de lasten voor liefdadigheid buiten beschouwing laat, verdiende het bedrijf $2.463 mln., tegen $2.235 mln. in het juni-kwartaal.

Het grootste deel van het nettoverlies van $23.291 mln. in het derde kwartaal is een last voor de reële waarde buiten het operationele resultaat. Het stuk boekt $21.936 mln. aan wijzigingen in de reële waarde van converteerbare obligaties, derivatenverplichtingen en SAFE's (simple agreements for future equity), die volgens het stuk vooral een hogere ondernemingswaardering weerspiegelen die de waarde van de converteerbare obligaties opdreef. Nog eens $1.640 mln. aan overige lasten kwam grotendeels voort uit de verwerking tegen reële waarde van financieringsafspraken met partners, aldus het stuk. Over de negen maanden tot en met 30 september 2026 omvat het nettoverlies van $104.039 mln. een wijziging in de reële waarde van $94,3 mld., terwijl het operationele verlies $1.260 mln. bedroeg.

De wijziging vult ook een totaal in dat de S-1 van oktober leeg liet. Inclusief nog niet ingegane leases tellen de aankoopverplichtingen en leases van Anthropic per en na 30 september 2026 op tot circa $895,4 mld., “waarvan vrijwel alles betrekking heeft op rekenkracht en infrastructuur”, volgens de S-1/A. Het bedrijf verwacht circa $447,5 mld. daarvan vóór eind 2030 en vrijwel de rest van 2031 tot en met 2045, waarvan circa $69,8 mld. binnen twaalf maanden na 30 september 2026 verschuldigd is. Op die datum had het bedrijf $95,6 mld. aan liquide middelen en kasequivalenten plus $36,3 mld. aan kortlopende beleggingen. Operationele activiteiten leverden over de negen maanden $6,6 mld. aan kasstroom op.

Verschillende belangrijke cijfers ontbreken nog. Op het voorblad is de geraamde prijsvork leeg gelaten, en de aantallen aandelen van Anthropic en de verkopende aandeelhouders zijn niet ingevuld, zodat het stuk geen omvang, datum of waardering van de aanbieding noemt. Het prospectus definieert een maatstaf Run-Rate Revenue, maar laat de waarde per 31 oktober 2026 open. Anthropic heeft een notering van de aandelen klasse A aangevraagd op de Nasdaq Global Select Market, onder ANT.