Door AI vertaald uit het Engelse origineel. Lees het Engelse origineel
Een private-marketsfirma kreeg belangstelling van buiten voor een bezitting van een van haar fondsen, ging daar niet op in en verkocht de bezitting in plaats daarvan tegen de intrinsieke waarde aan een intern fonds. Volgens de Financial Conduct Authority kon de firma niet uitleggen waarom ze de externe belangstelling liet liggen, of hoe ze tot de conclusie kwam dat de prijs in het belang van het verkopende fonds was. Het geval is een van de bevindingen uit het onderzoek dat de toezichthouder bij meerdere private-equity-, private-credit- en vastgoedfirma's deed naar belangenverstrengeling, gepubliceerd op 23 oktober 2026.
- Firma's in fase 1 die zeggen dat interne audit het kader voor belangenconflicten toetst52 %
- Onderzoeksfasen (vragenlijst, daarna bezoeken ter plaatse)2 fasen
- Onderzochte beleggingscategorieën3 beleggingscategorieën
De FCA zag in de sector goede praktijken, maar de kwaliteit liep sterk uiteen. Slechts 52% van de firma's in de eerste fase van het onderzoek, een vragenlijst aan een steekproef van firma's, zei dat interne audit een rol had bij het toetsen van hun kader voor belangenconflicten en de toepassing daarvan. De tweede fase bestond uit bezoeken ter plaatse bij een selecte groep firma's. Volgens de toezichthouder brachten sommige firma's belangenconflicten onvoldoende in kaart of hielden ze hun beheersmaatregelen niet actueel, en waren firma's met de grootste inherente conflictrisico's niet altijd het best in het beheersen ervan.
Waar de FCA zwaktes zag
- Transacties tussen fondsen en continuation-transacties: zwakkere firma's leunden op bestaande governance, openbaarmaking of instemming van beleggers, met weinig bewijs van hoe tegenstrijdige belangen van beleggers werden afgewogen
- Geschenken en entertainment: zwakkere firma's leunden op drempels in hun beleid en algemene goedkeuringen. Sommige geschenken en uitjes, waaronder vliegreizen en dure sportevenementen, gingen verder dan wat de FCA doorgaans op de publieke markten ziet, en de toezichthouder verwacht dat firma's de reden daarvoor uitleggen
- Informatiebarrières: zwakkere beheersmaatregelen steunden op training van medewerkers en informele waarborgen, met beperkte monitoring
“Firma's moeten ervoor zorgen dat hun beheersing van belangenconflicten gelijke tred houdt met de groei in hun omvang en complexiteit.”
Origineel: “Firms need to ensure their management of conflicts of interest keeps pace with growth in their size and complexity.”
De FCA zegt waar nodig gericht vervolgonderzoek te doen. Los van het onderzoek kijkt de toezichthouder naar zorgen over governance en belangenconflicten bij het gebruik van private credit voor de financiering van rechtszaken van consumenten, waaronder aanzienlijke risico's op schade voor beleggers, consumenten en markten.
- FCA, FCA calls on private market firms to manage conflicts of interest in line with rapid growth, 23 okt 2026, 12:31 CEST
- FCA, Conflicts of interest and fair customer treatment in private markets (multi-firm review), 23 okt 2026, 02:00 CEST