Marvell gaat Lumentum volledig in aandelen kopen, bij impliciete ondernemingswaarde van $115 mld.

Marvell Technology ruilt 4,500 eigen aandelen voor elk aandeel Lumentum in een transactie die de twee aan Nasdaq genoteerde bedrijven op 2 november 2026 aankondigden. Zij stellen de impliciete ondernemingswaarde van Lumentum, dat lasers, optische transceivers en andere fotonische onderdelen maakt, op $115 mld. Dat komt neer op circa $1.132 per aandeel Lumentum en een premie van circa 23,9%, gemeten aan de onbeïnvloede slotkoersen van beide bedrijven op 28 oktober 2026. Volgens de bedrijven was dat de laatste handelsdag voordat de markt begon te speculeren over een mogelijke transactie. Na afronding zouden de huidige Marvell-aandeelhouders circa 67% van het gecombineerde bedrijf bezitten en de Lumentum-aandeelhouders circa 33%, op volledig verwaterde basis, volgens het gezamenlijke persbericht.

Beide raden van bestuur steunden de overeenkomst unaniem. Matt Murphy, voorzitter en CEO van Marvell, behoudt beide functies bij het gecombineerde bedrijf, en drie bestuurders van Lumentum, onder wie president en CEO Michael Hurlston, treden toe tot het bestuur van Marvell, dat nu zeven leden telt, aldus de bedrijven. Zij verwachten dat de transactie in het eerste jaar na afronding bijdraagt aan de non-GAAP winst per aandeel van Marvell en zien een weg naar meer dan $1 mld. per jaar aan kostenbesparingen op run-ratebasis. Volgens hun raming zou de transactie ook de totale adresseerbare markt van de gecombineerde groep vergroten tot $550 mld. en de omzetgroei op lange termijn en de non-GAAP bruto- en operationele marges verhogen.

De bedrijven stellen dat de beperkingen van koper de overstap van AI-infrastructuur naar optica versnellen, en dat geïntegreerde optische ontwerpen die losse onderdelen vervangen een veel nauwer elektrisch-optisch co-design vereisen. Marvell zou zijn interconnectchips, netwerkswitches en op maat gemaakte processorchips (XPU's) inbrengen. Lumentum zou lasers, optische transceivers, optische circuitswitches en de eigen productie van samengestelde halfgeleiders toevoegen, waaronder indiumfosfide (InP), volgens het persbericht. Naast de transactie meldde Marvell dat de voorlopige omzet over het derde kwartaal van boekjaar 2027, dat op 31 oktober 2026 eindigde, in lijn was met de eerdere prognose; het bedrijf handhaafde het midden en versmalde de bandbreedte tot plus of min 2%, van plus of min 5%. Lumentum publiceerde dezelfde dag afzonderlijk de cijfers over het eerste kwartaal van boekjaar 2027.