Ford relève le bas de sa fourchette d'EBIT ajusté 2026 à 10,5 Md$

Ford Motor Company a relevé le 28 octobre 2026 le bas de sa fourchette d'EBIT ajusté pour l'ensemble de 2026 et table désormais sur 10,5 à 11 Md$, contre 10 à 11 Md$ annoncés le 28 juillet, selon son communiqué du troisième trimestre. Le groupe a maintenu sa prévision de flux de trésorerie disponible ajusté à 6-7 Md$ et celle d'investissements à 9,5-10,5 Md$. Le BPA dilué ajusté, un indicateur non GAAP, s'est établi à 0,49 $ au trimestre clos le 30 septembre 2026, contre 0,45 $ un an plus tôt. C'est au-dessus du consensus Zacks de 0,39 $, établi sur sept estimations et affiché sur Nasdaq.com le 29 octobre. Les bases concordent : Zacks retient pour le deuxième trimestre un BPA de 0,42 $, identique au chiffre ajusté du communiqué de juillet.

En normes GAAP, le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'est établi à 49,5 Md$, 2 % de moins que les 50,5 Md$ d'un an plus tôt, et le résultat net part de Ford à 2,05 Md$, contre 2,45 Md$. Le BPA dilué GAAP a reculé à 0,50 $, contre 0,60 $. L'EBIT ajusté, un indicateur non GAAP, a progressé à 2,66 Md$, contre 2,59 Md$, portant la marge d'EBIT ajusté à 5,4 %, contre 5,1 %. Les livraisons aux concessionnaires ont reculé à 1,049 million d'unités, contre 1,156 million. Les flux de trésorerie d'exploitation ont baissé à 5,4 Md$, contre 7,4 Md$, tandis que le flux de trésorerie disponible ajusté, également non GAAP, a augmenté à 4,7 Md$, contre 4,3 Md$.

Ford Blue, l'activité thermique et hybride, a dégagé un EBIT de 1,39 Md$, en baisse de 10 % par rapport à 1,54 Md$ un an plus tôt ; Ford l'attribue principalement à la baisse des volumes après l'arrêt de certains modèles, aux effets du conflit au Moyen-Orient dans cette région et à la hausse du coût des matières premières. Ford Pro, l'activité utilitaires, a dégagé 1,67 Md$, en baisse de 16 % par rapport à 1,99 Md$, ce que le groupe attribue au coût des matières premières et à des frais temporaires de lancement de la production de Super Duty dans son usine d'Oakville, au Canada. L'activité électrique, Ford Model e, a réduit sa perte d'EBIT à 1,06 Md$, contre 1,41 Md$, pour des livraisons de 34 000 véhicules, contre 50 000. Le résultat avant impôts de Ford Credit a progressé de 27 %, à 803 M$.

Dans ses nouvelles prévisions, Ford table désormais sur un EBIT d'environ 5,5 Md$ pour Ford Blue, contre 5-5,5 Md$ en juillet, d'environ 7 Md$ pour Ford Pro, contre 7-7,5 Md$, et sur des pertes d'environ 4 Md$ pour Model e. Le groupe retient un rythme de ventes annualisé de 16,5 millions de véhicules aux États-Unis, un effet défavorable des matières premières approchant 2,5 Md$ et 1 Md$ de réduction des coûts de matériaux et de garantie, hors droits de douane et Novelis. Les prévisions excluent une escalade significative du conflit au Moyen-Orient ou un net ralentissement américain, deux scénarios qui, selon Ford, pourraient peser fortement sur la demande du secteur.

Dans le communiqué, Jim Farley, à la tête de Ford, a déclaré que les mesures de réduction des coûts et la croissance record des pièces et des services logiciels « nous rapprochent d'une marge d'EBIT ajusté de 8 % d'ici 2029 ». Ford a déclaré un dividende ordinaire de 15 cents par action pour le quatrième trimestre, payable le 1er décembre aux actionnaires inscrits au 10 novembre. L'action a clôturé la séance régulière du 28 octobre à 11,95 $. Avant Bourse le 29 octobre, le titre cotait 11,88 $ à 7 h 14 ET (12 h 14 CET), soit environ 0,6 % sous cette clôture selon les calculs de Polstob, d'après Nasdaq.com. Les cours avant Bourse peuvent évoluer avant l'ouverture de la séance régulière à 9 h 30 ET (14 h 30 CET) le 29 octobre.