Il produttore di gas Usa EQT Corp si accorda per comprare Range Resources, tutto in azioni

Il 25 ottobre 2026 EQT Corporation, produttore statunitense di gas naturale con sede in Pennsylvania, ha firmato un accordo di fusione per acquisire Range Resources Corporation con un'operazione interamente in azioni. In base all'intesa annunciata il 26 ottobre, ogni azione Range sarà scambiata con 0,987 azioni EQT. Dopo la chiusura, gli attuali azionisti di EQT dovrebbero detenere circa il 73% della società risultante dalla fusione e quelli di Range circa il 27%, secondo il comunicato congiunto delle due società. Entrambi i consigli di amministrazione hanno approvato l'accordo all'unanimità. Le società prevedono di completare l'operazione nel primo trimestre 2027, subordinatamente alle autorizzazioni regolamentari, all'approvazione degli azionisti di entrambe e ad altre condizioni consuete.

Il comunicato non indica un valore dell'acquisizione né un premio. Reuters ha calcolato un valore dell'equity di 12,83 mld di dollari, pari a 54,91 dollari per azione Range, con un premio del 20,6% sulla chiusura di Range di venerdì 23 ottobre, secondo il suo articolo. Gli oltre 50 mld di dollari citati nel comunicato sono l'enterprise value pro forma della società combinata, che secondo Reuters include il debito; non è quanto paga EQT. EQT e Range sono entrambe quotate alla Borsa di New York.

Le società prevedono 325 mln di dollari di sinergie annue di base entro due anni da costi societari, operazioni e commercializzazione delle materie prime, e indicano un percorso verso oltre 600 mln nel lungo periodo. Stimano un flusso di cassa libero cumulato, misura non-GAAP, di circa 20 mld di dollari nei prossimi cinque anni, sulla base dei recenti prezzi della curva dei futures, e affermano che l'operazione porta il breakeven del flusso di cassa libero unlevered di EQT, anch'esso una misura non-GAAP, sotto i 2 dollari per MMBtu. Si attendono inoltre alla chiusura parametri di credito di qualità BBB. Secondo il comunicato, la società combinata avrebbe una produzione netta di oltre 9 Bcfe al giorno, più di 30 anni di riserve sfruttabili su quasi 3 milioni di acri netti e infrastrutture midstream per oltre 3.700 miglia.

L'accordo di fusione, allegato al modulo 8-K di EQT, prevede in determinate circostanze penali di recesso di 423 mln di dollari a carico di Range a favore di EQT e di 1.148 mln a carico di EQT a favore di Range. Ciascuna parte può recedere se l'operazione non si è chiusa entro il 25 ottobre 2027, termine che si proroga automaticamente al 25 aprile 2028 se restano in sospeso solo l'autorizzazione antitrust o un impedimento legale. Al perfezionamento dell'operazione, EQT porterà il consiglio di amministrazione a 12 membri, aggiungendo Dennis L. Degner, Ceo e presidente di Range, e un altro candidato indicato da Range. Entrambe le società pubblicheranno comunque i risultati del terzo trimestre 2026 dopo la chiusura dei mercati del 27 ottobre, ma hanno annullato le conference call sui conti del 28 ottobre.