EQT Corp, produtora de gás dos EUA, fecha acordo para comprar a Range Resources em troca de ações

A EQT Corporation, produtora americana de gás natural sediada na Pensilvânia, assinou em 25 de outubro de 2026 um acordo de fusão para adquirir a Range Resources Corporation em uma transação paga integralmente em ações. Pelos termos anunciados em 26 de outubro, cada ação da Range será trocada por 0,987 ação da EQT. Após a conclusão, os atuais acionistas da EQT devem deter cerca de 73% da empresa combinada e os da Range, cerca de 27%, segundo o comunicado conjunto das empresas. Os conselhos das duas empresas aprovaram o acordo por unanimidade. As empresas esperam concluir a transação no 1º tri de 2027, sujeita a aprovações regulatórias, à aprovação dos acionistas das duas empresas e a outras condições habituais.

O comunicado não atribui valor à compra nem informa prêmio. A Reuters calculou um valor patrimonial de US$ 12,83 bilhões, ou US$ 54,91 por ação da Range, o que representa, segundo a agência, prêmio de 20,6% sobre o preço de fechamento da Range na sexta-feira, 23 de outubro, de acordo com sua reportagem. Os mais de US$ 50 bilhões do comunicado são o valor da firma pro forma da empresa combinada, que, segundo a Reuters, inclui dívida; não é o que a EQT está pagando. EQT e Range são negociadas na Bolsa de Nova York.

As empresas esperam US$ 325 milhões em sinergias anuais de base em até dois anos, vindas de custos corporativos, operações e comercialização de commodities, e descrevem um caminho para mais de US$ 600 milhões no longo prazo. Projetam fluxo de caixa livre acumulado, medida não GAAP, de cerca de US$ 20 bilhões nos próximos cinco anos, com base nos preços recentes da curva futura (strip), e dizem que a transação leva o ponto de equilíbrio do fluxo de caixa livre desalavancado da EQT, também medida não GAAP, para menos de US$ 2 por MMBtu. Também esperam indicadores de crédito de qualidade BBB na conclusão. A empresa combinada teria mais de 9 Bcfe/d de produção líquida, mais de 30 anos de inventário em quase 3 milhões de acres líquidos e infraestrutura de midstream com mais de 3.700 milhas, segundo o comunicado.

O acordo de fusão, anexado ao Form 8-K da EQT, prevê multas rescisórias de US$ 423 milhões a serem pagas pela Range à EQT e de US$ 1.148 milhões a serem pagas pela EQT à Range em certas circunstâncias. Qualquer das partes pode desistir se a transação não for concluída até 25 de outubro de 2027, data prorrogada automaticamente para 25 de abril de 2028 se só faltarem o aval antitruste ou a remoção de um impedimento legal. Quando a transação for concluída, a EQT ampliará seu conselho para 12 membros, com a entrada de Dennis L. Degner, Chief Executive Officer and President da Range, e de mais uma pessoa indicada pela Range. As duas empresas ainda divulgarão os resultados do 3º tri de 2026 após o fechamento do mercado em 27 de outubro, mas cancelaram suas teleconferências de resultados de 28 de outubro.