미국 가스 생산업체 EQT, 레인지 리소시즈를 전액 주식 방식으로 인수하기로 합의

펜실베이니아주에 본사를 둔 미국 천연가스 생산업체 EQT(EQT Corporation)는 2026년 10월 25일 레인지 리소시즈(Range Resources Corporation)를 전액 주식 방식으로 인수하는 합병 계약을 체결했다. 10월 26일 발표된 거래에 따라 레인지 주식 1주는 EQT 주식 0.987주와 교환된다. 두 회사의 공동 보도자료에 따르면 거래 완료 후 EQT 기존 주주는 합병 회사 지분의 약 73%, 레인지 주주는 약 27%를 보유할 것으로 예상된다. 양사 이사회는 계약을 만장일치로 승인했다. 두 회사는 규제 당국 승인, 양사 주주 승인, 기타 통상적인 조건을 전제로 2027년 1분기 거래를 마무리할 것으로 예상했다.

보도자료는 인수 금액이나 프리미엄을 제시하지 않았다. 로이터 보도에 따르면 로이터는 지분가치를 128억 3000만 달러, 레인지 1주당 54.91달러로 계산했으며, 이는 10월 23일(금) 레인지 종가 대비 20.6%의 프리미엄이라고 밝혔다. 보도자료에 나온 500억 달러가 넘는다는 수치는 합병 회사의 프로포마 기준 기업가치로, 로이터는 부채가 포함된 수치라고 전했다. EQT가 지급하는 금액이 아니다. EQT와 레인지는 모두 뉴욕증권거래소에 상장돼 있다.

두 회사는 본사 비용, 운영, 원자재 마케팅에서 2년 안에 연간 3억 2500만 달러의 기본 시너지를 예상하며, 장기적으로 6억 달러가 넘는 시너지로 가는 경로를 제시했다. 최근 선물 가격 곡선(스트립 가격)을 기준으로 비GAAP 지표인 누적 잉여현금흐름이 향후 5년간 약 200억 달러에 이를 것으로 전망했고, 이번 거래로 역시 비GAAP 지표인 EQT의 무차입 기준 잉여현금흐름 손익분기점이 MMBtu당 2달러 아래로 내려간다고 밝혔다. 거래 완료 시점에 BBB 등급 수준의 신용지표도 예상했다. 보도자료에 따르면 합병 회사는 순생산량이 하루 9Bcfe를 넘고, 약 300만 순에이커에 30년 이상의 시추 재고를 보유하며, 3,700마일이 넘는 미드스트림 인프라를 갖추게 된다.

EQT의 Form 8-K와 함께 제출된 합병 계약은 특정 상황에서 레인지가 EQT에 4억 2300만 달러, EQT가 레인지에 11억 4800만 달러의 계약 해지 수수료를 지급하도록 정했다. 2027년 10월 25일까지 거래가 완료되지 않으면 어느 쪽이든 계약을 파기할 수 있으며, 반독점 승인이나 법적 금지 조치만 남은 경우 이 기한은 2028년 4월 25일로 자동 연장된다. 거래가 완료되면 EQT는 이사회를 12명으로 늘리고, 레인지의 최고경영자(CEO) 겸 사장 데니스 L. 데그너(Dennis L. Degner)와 레인지 측 추천 인사 1명을 추가로 선임한다. 두 회사는 10월 27일 장 마감 후 2026년 3분기 실적을 예정대로 발표하지만, 10월 28일 실적 콘퍼런스콜은 취소했다.