Amerykański producent gazu EQT Corp uzgodnił przejęcie Range Resources za własne akcje

EQT Corporation, producent gazu ziemnego z siedzibą w Pensylwanii, podpisał 25 października 2026 r. umowę połączenia, na mocy której przejmie Range Resources Corporation w transakcji rozliczanej wyłącznie w akcjach. Zgodnie z warunkami ogłoszonymi 26 października każda akcja Range zostanie wymieniona na 0,987 akcji EQT. Po sfinalizowaniu transakcji obecni akcjonariusze EQT mają posiadać ok. 73 proc. połączonej spółki, a akcjonariusze Range ok. 27 proc. – wynika ze wspólnego komunikatu spółek. Rady dyrektorów obu spółek jednogłośnie zatwierdziły umowę. Spółki spodziewają się zakończenia transakcji w I kwartale 2027 r., pod warunkiem uzyskania zgód regulacyjnych, zgody akcjonariuszy obu spółek i spełnienia innych standardowych warunków.

Komunikat nie podaje wartości przejęcia ani premii. Reuters wyliczył wartość kapitału na 12,83 mld USD, czyli 54,91 USD za akcję Range, co według agencji oznacza premię 20,6 proc. wobec kursu zamknięcia Range z piątku 23 października – wynika z jej tekstu. Podana w komunikacie kwota ponad 50 mld USD to wartość przedsiębiorstwa pro forma połączonej spółki, która według Reutersa obejmuje dług; nie jest to kwota, jaką płaci EQT. Akcje EQT i Range są notowane na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

Spółki oczekują bazowych rocznych synergii w wysokości 325 mln USD w ciągu dwóch lat – z kosztów ogólnych, operacji i handlu surowcami – i opisują ścieżkę do ponad 600 mln USD w długim terminie. Prognozują skumulowane wolne przepływy pieniężne, miarę non-GAAP, na poziomie ok. 20 mld USD w ciągu najbliższych pięciu lat, na podstawie ostatnich cen kontraktów terminowych (strip pricing), i podają, że transakcja obniży próg rentowności EQT liczony na wolnych przepływach pieniężnych przed obsługą długu, również miarę non-GAAP, poniżej 2 USD za MMBtu. Oczekują też, że w chwili finalizacji wskaźniki kredytowe będą odpowiadać ratingowi BBB. Według komunikatu połączona spółka miałaby ponad 9 Bcfe/d produkcji netto, zasoby na ponad 30 lat wydobycia na blisko 3 mln akrów netto oraz infrastrukturę przesyłową (midstream) o długości ponad 3 700 mil.

Umowa połączenia, załączona do formularza 8-K EQT, przewiduje w określonych okolicznościach opłaty za odstąpienie od umowy w wysokości 423 mln USD płatne przez Range na rzecz EQT oraz 1 148 mln USD płatne przez EQT na rzecz Range. Każda ze stron może odstąpić od umowy, jeśli transakcja nie zostanie sfinalizowana do 25 października 2027 r.; termin ten automatycznie przesuwa się na 25 kwietnia 2028 r., jeśli do spełnienia pozostanie jedynie zgoda antymonopolowa lub usunięcie przeszkody prawnej. Po sfinalizowaniu transakcji EQT ma powiększyć radę dyrektorów do 12 członków, włączając do niej prezesa i dyrektora generalnego Range, Dennisa L. Degnera, oraz jeszcze jedną osobę wskazaną przez Range. Obie spółki nadal opublikują wyniki za III kwartał 2026 r. po zamknięciu sesji 27 października, ale odwołały zaplanowane na 28 października konferencje wynikowe.