Amerikanska gasproducenten EQT Corp ska köpa Range Resources i en ren aktieaffär

EQT Corporation, den amerikanska naturgasproducenten med säte i Pennsylvania, undertecknade den 25 oktober 2026 ett fusionsavtal om att förvärva Range Resources Corporation i en ren aktieaffär. Enligt avtalet, som offentliggjordes den 26 oktober, byts varje Range-aktie mot 0,987 aktier i EQT Corporation. Efter slutförandet väntas EQT Corporations nuvarande aktieägare äga omkring 73 procent av det sammanslagna bolaget och Ranges aktieägare omkring 27 procent, enligt bolagens gemensamma pressmeddelande. Båda styrelserna godkände avtalet enhälligt. Bolagen räknar med att slutföra affären under första kvartalet 2027, under förutsättning av myndighetsgodkännanden, godkännande från aktieägarna i båda bolagen och övriga sedvanliga villkor.

Pressmeddelandet sätter inget värde på köpet och anger ingen premie. Reuters beräknade ett aktievärde på 12,83 miljarder dollar, eller 54,91 dollar per Range-aktie, vilket enligt nyhetsbyrån motsvarade en premie på 20,6 procent jämfört med Ranges stängningskurs fredagen den 23 oktober, enligt dess artikel. De mer än 50 miljarder dollar som anges i pressmeddelandet är det sammanslagna bolagets företagsvärde proforma, som enligt Reuters inkluderar skulder; det är inte vad EQT Corporation betalar. Både EQT Corporation och Range handlas på New York-börsen.

Bolagen räknar med årliga bassynergier på 325 miljoner dollar inom två år från koncerngemensamma kostnader, drift och råvarumarknadsföring, och beskriver en väg mot mer än 600 miljoner dollar på lång sikt. De räknar med ett ackumulerat fritt kassaflöde, ett non-GAAP-mått, på omkring 20 miljarder dollar under de kommande fem åren, baserat på aktuella terminspriser (strip pricing), och uppger att affären sänker EQT Corporations nollpunkt för obelånat fritt kassaflöde, också ett non-GAAP-mått, till under 2 dollar per MMBtu. De räknar också med kreditnyckeltal motsvarande BBB vid slutförandet. Det sammanslagna bolaget skulle ha en nettoproduktion på mer än 9 Bcfe/d, mer än 30 års borrlägen på nästan 3 miljoner acres netto och mellanledsinfrastruktur (midstream) på mer än 3 700 engelska mil, enligt pressmeddelandet.

Fusionsavtalet, som bifogades EQT Corporations Form 8-K, fastställer under vissa omständigheter avbrottsavgifter på 423 miljoner dollar som Range ska betala till EQT Corporation och 1 148 miljoner dollar som EQT Corporation ska betala till Range. Båda parter kan dra sig ur om affären inte har slutförts senast den 25 oktober 2027, ett datum som automatiskt förlängs till den 25 april 2028 om endast konkurrensgodkännande eller ett rättsligt hinder återstår. När affären är slutförd ska EQT Corporation utöka sin styrelse till 12 ledamöter genom att lägga till Ranges vd och koncernchef Dennis L. Degner och ytterligare en person nominerad av Range. Båda bolagen kommer ändå att redovisa resultatet för tredje kvartalet 2026 efter börsens stängning den 27 oktober, men har ställt in sina resultatpresentationer den 28 oktober.