BoJ hält Leitzins bei 1,25 %, sieht Inflation im Kern weitgehend im Einklang mit 2-%-Ziel

Die Bank of Japan hat ihren kurzfristigen Leitzins am 30. Oktober 2026 bei rund 1,25 Prozent belassen, aber ihre Einschätzung der zugrunde liegenden Inflation geändert. Die zugrunde liegende Teuerung der Verbraucherpreise liege nun auf einem Niveau, das mit dem Preisstabilitätsziel von 2 Prozent „weitgehend im Einklang“ stehe, und dürfte in dessen Nähe bleiben, erklärte die Notenbank in der Zusammenfassung ihres Outlook Report vom Oktober. In ihrer Erklärung vom 18. September hatte sie die zugrunde liegende Inflation noch als sich 2 Prozent annähernd beschrieben.

Der Zinsbeschluss fiel mit acht zu einer Stimme, wie aus der geldpolitischen Erklärung hervorgeht. Hajime Takata schlug rund 1,5 Prozent vor, weil die Geldpolitik mit der zugrunde liegenden Inflation auf Zielniveau in eine neue Phase eingetreten sei, die einen schnelleren Schritt in Richtung des neutralen Zinses erfordere. Toichiro Asada und Ayano Sato, die gegen die Anhebung auf 1,25 Prozent im September gestimmt hatten, trugen das Stillhalten mit. Die Risiken für die Preise seien nach oben gerichtet, heißt es im Outlook Report; die Notenbank werde den Leitzins je nach Entwicklung von Wirtschaft, Preisen und Finanzierungsbedingungen weiter anheben.

Die BoJ verkauft seit Januar 2026 ETFs und erklärte, die Verkäufe seien reibungslos verlaufen, während der Börsenumsatz gewachsen sei. Der Rat beschloss einstimmig, das Tempo in Yen nach Polstobs Berechnung um etwa das 2,6-Fache zu erhöhen, während sich der Anteil am Börsenumsatz verdoppelt. Beim Verhältnis von Markt- zu Buchwert der bisher verkauften ETFs entspricht das neue Tempo laut Informationsblatt der Notenbank rund 2.460 Mrd. Yen pro Jahr zum Marktwert. Die Verkäufe von J-REITs bleiben laut Erklärung bei rund 5 Mrd. Yen pro Jahr.

Gouverneur Kazuo Ueda vermied es, das Ziel für erreicht zu erklären. „Unser Ziel ist es, unser Preisziel nachhaltig und stabil zu erreichen. In diesem Sinne haben wir unser Ziel noch nicht erreicht“, sagte er laut einer von CNA veröffentlichten Reuters-Übersetzung vor Journalistinnen und Journalisten. Zu weiteren Anhebungen sagte er laut derselben Übersetzung: „Wir können nicht im Voraus festlegen, wie viele Monate wir jeweils verstreichen lassen, bevor wir die Zinsen anheben.“

Der Nikkei 225 schloss am 30. Oktober zum Ende des Tokioter Handels 2,12 % tiefer bei 63.290,11 Punkten, berichtete Kyodo News; die Agentur führte den Rückgang auf Sorgen um die Ergebnisse einiger Technologieunternehmen zurück und bezeichnete die Reaktion auf den ETF-Beschluss als verhalten. Die Rendite zehnjähriger japanischer Staatsanleihen schloss laut demselben Bericht bei 2,770 %, 0,065 Prozentpunkte tiefer, der Dollar lag um 17 Uhr Tokioter Zeit (9:00 Uhr MEZ) bei 157,55-56 Yen.